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青岛优秀律师上市公司的收购

作者:律师咨询发布时间:2019-05-07 09:16

上市公司收买是指投资者经过法定程序购置股份有限公司已发行上市的股票,以到达其控股或者兼并的目的。上市公司收买普通包括要约收买和协议收买两种方式。上市公司收买是公司并购的一种重要方式,是经过收买上市公司的股份到达控制公司的目的,是资产重组、产权买卖的重要方式。我国公司法和证券法等法律中,对上市公司的收买主体、收买程序和收买价钱等都作了明白规则。上市收买中一个重要内容是持股披露制度,该制度是为了维护中、小股东利益,使可能的收买在公开、公平的次序下停止而采取的措施。其内容是:任何人对本人直接或间接持有一个上市公司发行在外的股份到达一定比例,以及到达该比例之后持股量达一定比例额度的增减变化,应当及时向主管机关报告并向社会公众报告。其中心是经过公开来防止大股东支配市场,使中、小股东得以主动作出买卖股票的选择。
 
我国目前关于持股披露制度的规则主要有:经过证券买卖所之买卖,任何投资人持有一个上市公司发行在外的普通股的5%时,应在该事实发作之日起3日内向该公司、证券买卖所和证监会报告;在到达该5%以后再经过证券买卖所的证券买卖使其所持该上市公司发行在外的股份比例每增减5%,应当在该事实发作之日起3日内向该公司、证券买卖所和证监会作出书面报告。
 
【相关根据】
 
上市公司收买管理方法[20020928]
 
第一条 为标准上市公司收买活动,促进证券市场资源的优化配置,维护投资者的合法权益,维护证券市场的正常次序,依据《公司法》、《证券法》及其他法律和相关行政法规,制定本方法。
 
第二条 本方法所称上市公司收买,是指收买人经过在证券买卖所的股份转让活动持有一个上市公司的股份到达一定比例、经过证券买卖所股份转让活动以外的其他合法途径控制一个上市公司的股份到达一定水平,招致其取得或者可能取得对该公司的实践控制权的行为。
 
第三条 收买人能够经过协议收买、要约收买或者证券买卖所的集中竞价买卖方式停止上市公司收买,取得对一个上市公司的实践控制权。
 
收买人停止上市公司收买,应当恪守本方法规则的收买规则,并依照本方法的规则及时实行报告、公告义务。
 
第四条 上市公司收买活动应当遵照公开、公平、公正的准绳,相关当事人应当老实守信,盲目维护证券市场次序。
 
第五条 上市公司收买活动相关当事人所报告、公告的信息,必需真实、精确、完好,不得有虚假记载、误导性陈说或者严重遗漏。
 
任何人不得应用上市公司收买分布虚假信息,扰乱市场次序或者停止其他狡诈活动。
 
第六条 上市公司收买能够采用现金、依法能够转让的证券以及法律、行政法规规则的其他支付方式停止。
 
第七条 收买人不得应用上市公司收买损伤被收买公司及其股东的合法权益。
 
制止不具备实践履约才能的收买人停止上市公司收买,被收买公司不得向收买人提供任何方式的财务赞助。
 
第八条 上市公司的控股股东和其他实践控制人对其所控制的上市公司及该公司其他股东负有诚信义务。
 
收买人对其所收买的上市公司及其股东负有诚信义务,并应当就其承诺的详细事项提供充沛有效的实行保证。
 
第九条 上市公司的董事、监事和高级管理人员对其所任职的上市公司及其股东负有诚信义务。
 
被收买公司在收买期间有改换董事或者董事辞任情形的,公司应当阐明缘由,并做出公告。
 
第十条 中国证券监视管理委员会(以下简称中国证监会)依法对上市公司收买活动实行监视管理。
 
证券买卖所和证券注销结算机构依据中国证监会赋予的职责及其业务规则,对上市公司收买活动实行日常监视管理。
 
第十一条 中国证监会能够设立由专业人士组成的特地委员会,就详细买卖事项能否构成上市公司收买、当事人应当如何实行相关义务、详细买卖事项能否影响被收买公司的持续上市位置以及其他相关实体、程序事宜提出意见。
 
第十二条 以协议收买方式停止上市公司收买的,收买人应当在达成收买协议的次日向中国证监会报送上市公司收买报告书,同时抄报上市公司所在地的中国证监会派出机构,抄送证券买卖所,通知被收买公司,并对上市公司收买报告书摘要做出提示性公告。
 
中国证监会在收到上市公司收买报告书后十五日内未提出异议的,收买人能够公告上市公司收买报告书,实行收买协议。
 
第十三条 以协议收买方式停止上市公司收买,收买人所持有、控制一个上市公司的股份到达该公司已发行股份的百分之三十时,继续增持股份或者增加控制的,应当以要约收买方式向该公司的一切股东发出收买其所持有的全部股份的要约;契合本方法第四章规则情形的,收买人能够向中国证监会申请豁免;取得豁免的,能够以协议收买方式停止。
 
第十四条 以协议收买方式停止上市公司收买,收买人拟持有、控制一个上市公司的股份超越该公司已发行股份的百分之三十的,应当以要约收买方式向该公司的一切股东发出收买其所持有的全部股份的要约;契合本方法第四章规则情形的,收买人能够向中国证监会申请豁免;取得豁免的,能够以协议收买方式停止。
 
第十五条 被收买公司收到收买人的通知后,其董事会应当及时就收买可能对公司产生的影响发表意见,独立董事在参与构成董事会意见的同时还应当单独发表意见。被收买公司董事会以为有必要的,能够为公司延聘独立财务参谋等专业机构提供咨询意见。被收买公司董事会意见、独立董事意见和专业机构意见一并予以公告。
 
管理层、员工停止上市公司收买的,被收买公司的独立董事应当就收买可能对公司产生的影响发表意见。独立董事应当请求公司延聘独立财务参谋等专业机构提供咨询意见,咨询意见与独立董事意见一并予以公告。财务参谋费用由被收买公司承当。
 
第十六条 触及国度受权机构持有的股份的转让,或者须经行政审批方可停止的股份转让,协议收买相关当事人应当在取得有关主管部门批准后,方可实行收买协议。
 
第十七条 协议收买相关当事人应当依照证券买卖所和证券注销结算机构的业务规则和请求,申请办理股份转让和过户注销手续。
 
未依照规则实行报告、公告义务或者未依照规则提出申请的,证券买卖所和证券注销结算机构不予办理股份转让和过户注销手续。
 
第十八条 以协议收买方式停止上市公司收买,相关当事人应当拜托证券注销结算机构暂时保管拟转让的股票,并将用于支付的现金寄存于证券注销结算机构指定的银行账户。
 
第十九条 以协议收买方式转让一个上市公司的挂牌买卖股票,招致受让人取得或者可能取得对该公司的实践控制权的,应当依照以下程序办理:
 
(一)公告上市公司收买报告书后,相关当事人应当拜托证券公司申请办理股份转让和过户注销手续;承受拜托的证券公司应当向证券买卖所和证券注销结算机构申请拟收买局部的暂停买卖和暂时保管;予以暂停买卖和暂时保管的,应当做出公告;
 
证券买卖所能够依据证券市场管理的需求,做出被收买公司挂牌买卖股票暂停买卖的决议;
 
(二)受让人应当在提出股份转让申请的次日,就转让协议事宜以及承受拜托的证券公司称号做出公告,并通知该上市公司;
 
(三)证券买卖所在收到股份转让申请后三个工作日内完成审核,对所申请的股份转让做出予以确认或者不予确认的决议;
 
(四)证券买卖所对所申请的股份转让予以确认的,由承受拜托的证券公司代表转让双方向证券注销结算机构申请办理股份过户注销手续,受让人在过户注销手续完成后二个工作日内做出公告;
 
证券买卖所不予确认的,承受拜托的证券公司应当在收到证券买卖所通知的当日,将不予确认的决议通知转让双方和被收买公司,并代表转让双方向证券注销结算机构申请解除对该局部股票的暂时保管;出让人应当在得悉不予确认决议后二个工作日内做出公告;
 
(五)股份转让过户注销手续完成后,由承受拜托的证券公司代表受让人向证券注销结算机构申请解除该局部股票的暂时保管,受让人在提出解除保管申请后的二个工作日内做出公告,该局部股票在证券买卖所恢复买卖。
 
第二十条 上市公司控股股东和其他实践控制人在转让其对一个上市公司的实践控制权时,未清偿其对公司的负债,未解除公司为其负债提供的担保,或者存在其损伤公司利益的其他情形的,被收买公司董事会应当为公司延聘审计机构就有关事项停止专项核对并出具核对报告,请求该控股股东和其他实践控制人提出实在可行的处理计划,被收买公司董事会、独立董事应当就其处理计划能否实在可行分别发表意见。被收买公司应当将核对报告、处理计划与董事会和独立董事意见一并予以公告。
 
前款控股股东和其他实践控制人拒不提出处理计划的,董事会、独立董事应当采取充沛有效的法律措施维护公司利益。
 
第二十一条 经中国证监会和证券买卖所同意,上市公司股东经过公开征集方式出让其所持有的上市公司股份的,应当拜托证券公司代为办理,详细程序和请求执行证券买卖所的相关业务规则。
 
第二十二条 收买人经过国有股权行政划转、法院判决、继承、赠与等合法途径持有、控制一个上市公司的股份,招致其取得或者可能取得对一个上市公司的实践控制权的,依照本章规则办理。
 
第二十三条 收买人持有、控制一个上市公司的股份到达该公司已发行股份的百分之三十时,应当在该事实发作的次日向中国证监会报送上市公司收买报告书,同时抄报上市公司所在地的中国证监会派出机构,抄送证券买卖所,通知被收买公司,并做出公告。未依照本方法的规则实行报告、公告义务的,收买人不得继续增持股份或者增加控制。
 
前款收买人继续增持股份或者增加控制的,应当以要约收买方式向该公司的一切股东发出收买其所持有的全部股份的要约;契合本方法第四章规则的,能够向中国证监会申请豁免。
 
前款收买人持有、控制一个上市公司的股份到达该公司已发行股份的百分之三十之前,曾经报告、公告过上市公司收买报告书的,能够仅就本次报告书与前次报告书不同的局部做出报告、公告。
 
第二十四条 持有、控制一个上市公司的股份低于该公司已发行股份的百分之三十的收买人,以要约收买方式增持该上市公司股份的,其预定收买的股份比例不得低于百分之五,预定收买完成后所持有、控制的股份比例不得超越百分之三十;拟超越的,应当向该公司的一切股东发出收买其所持有的全部股份的要约;契合本方法第四章规则的,能够向中国证监会申请豁免。
 
第二十五条 以要约收买方式停止上市公司收买的,收买人应当向中国证监会报送要约收买报告书,同时抄报上市公司所在地的中国证监会派出机构,抄送证券买卖所,通知被收买公司,并对要约收买报告书摘要做出提示性公告。
 
证券买卖所能够依据证券市场管理的需求,做出被收买公司挂牌买卖股票暂停买卖的决议。
 
第二十六条 要约收买报告书应当载明下列事项:
 
(一)收买人的称号、住所;
 
(二)收买人关于收买的决议;
 
(三)被收买的上市公司称号;
 
(四)收买目的;
 
(五)收买股份的细致称号和预定收买的股份数额;
 
(六)收买的期限、收买的价钱;
 
(七)收买所需的资金额及资金保证;
 
(八)报送要约收买报告书时所持有被收买公司股份数占该上市公司已发行的股份总数的比例;
 
(九)收买完成后的后续方案;
 
(十)中国证监会请求载明的其他事项。
 
第二十七条 收买人应当在要约收买报告书中阐明有无将被收买公司终止上市的企图;有终止上市企图的,应当在要约收买报告书的显著位置做出特别提示。
 
收买人应当在要约收买报告书中阐明收买完成后,被收买公司股权散布发作变化能否影响该公司的持续上市位置;形成影响的,应当就维持公司的持续上市位置提出详细计划。
 
第二十八条 收买人应当延聘律师对其要约收买报告书内容的真实性、精确性、完好性停止核对,并出具法律意见书。
 
收买人应当延聘财务参谋等专业机构对收买人的实践履约才能做出评判。财务参谋的专业意见应当予以公告。
 
第二十九条 收买人向中国证监会报送要约收买报告书后,在发出收买要约前申请取消收买方案的,在向中国证监会提出取消收买方案的书面申请之日起十二个月内,不得再次对同一上市公司停止收买。
 
第三十条 中国证监会在收到要约收买报告书后十五日内未提出异议的,收买人能够公告其收买要约文件;提出异议的,收买人应当就有关事项做出修正或者补充。收买人修正、补充的时间不计入上述期间。
 
第三十一条 被收买公司董事会应当为公司延聘独立财务参谋等专业机构,剖析被收买公司的财务情况,就收买要约条件能否公平合理、收买可能对公司产生的影响等事宜提出专业意见,并予以公告。
 
管理层、员工停止上市公司收买的,被收买公司的独立董事应当为公司延聘独立财务参谋等专业机构,剖析被收买公司的财务情况,就收买要约条件能否公平合理、收买可能对公司产生的影响等事宜提出专业意见,并予以公告。财务参谋费用由被收买公司承当。
 
第三十二条 被收买公司董事会应当在收买人发出收买要约后十日内,将被收买公司董事会报告书与独立财务参谋的专业意见一并报送中国证监会,同时抄报上市公司所在地的中国证监会派出机构,抄送证券买卖所,并予以公告。
 
被收买公司董事会报告书应当就能否承受收买要约向股东提出倡议,被收买公司的独立董事应当单独发表意见,一并予以公告。
 
收买人对收买要约条件做出严重更改的,被收买公司董事会应当就要约条件的更改状况报送补充报告书,独立董事应当发表补充意见,一并予以公告。
 
第三十三条 被收买公司的董事、监事、高级管理人员针对收买行为所做出的决策及采取的措施,不得损伤公司及其股东的合法权益。
 
收买人做出提示性公告后,被收买公司董事会除能够继续执行曾经订立的合同或者股东大会曾经做出的决议外,不得提议如下事项:
 
(一)发行股份;
 
(二)发行可转换公司债券;
 
(三)回购上市公司股份;
 
(四)修正公司章程;
 
(五)订立可能对公司的资产、负债、权益或者运营成果产生严重影响的合同;但是公司展开正常业务的除外;
 
(六)处置、购置严重资产,调整公司主要业务;但是面临严重财务艰难的公司调整业务或者停止资产重组的除外。

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